En medio de una crisis estructural que ha devastado la capacidad productiva del país, la narrativa oficial y de ciertos sectores tecnocráticos vuelve a poner sobre la mesa la necesidad de financiamiento externo. Se escuchan voces solicitando nuevos préstamos al Fondo Monetario Internacional (FMI), al Banco Mundial (BM) o mediante emisiones de bonos soberanos. Sin embargo, solicitar financiamiento en la actual coyuntura venezolana no constituye una solución, sino una profundización de la patología económica que sufre la nación.
La deuda pública no es riqueza; es simplemente el compromiso de pagar consumo presente con impuestos futuros, o peor aún, con más inflación.
*La falacia del multiplicador y el consumo de capital*
La premisa keynesiana de que el gasto público financiado con deuda estimula la economía parte de un error fundamental: asumir que el dinero es un recurso abstracto que puede generar riqueza por sí mismo. Para economistas como Ludwig von Mises o Friedrich Hayek, la riqueza real se crea mediante el ahorro genuino, que luego se transforma en inversión productiva.
Cuando Venezuela pide prestado al FMI o al BM, no está recibiendo ahorro real, sino crédito expandido artificialmente por organismos que operan bajo lógicas similares a la banca central. Este capital inyectado artificialmente no se dirige a las áreas donde la estructura productiva venezolana realmente lo necesita, sino que se destina a:
1. Mantener un aparato burocrático ineficiente.
2. Subsidiar el consumo improductivo para calmar tensiones sociales a corto plazo.
3. Cubrir déficits fiscales crónicos sin atacar la causa raíz.
Esto resulta en un fenómeno de consumo de capital: se agotan los recursos existentes sin reponerlos ni aumentarlos, pauperizando a la nación en el largo plazo.
*”Ayudas que matan": La distorsión de los precios y el ciclo económico*
Los préstamos de organismos internacionales no vienen solos; traen consigo condicionalidades que, si bien a veces buscan la disciplina fiscal, suelen ignorar el problema del conocimiento. Los burócratas de Washington no pueden saber cómo reasignar eficientemente los recursos en la compleja economía venezolana mejor que los propios agentes del mercado.
Más importante aún, la entrada masiva de divisas por deuda genera una falsa sensación de abundancia que distorsiona los precios relativos. Se aprecia artificialmente la moneda local, lo que arruina la poca producción nacional remanente al hacer las importaciones más baratas que la producción interna.
Este proceso inicia un ciclo económico artificial. Los préstamos crean un espejismo de prosperidad ("boom") que incentiva inversiones equivocadas (malinvestments).
Cuando el dinero se agota y la realidad económica impera, sobreviene una recesión mucho más profunda y dolorosa que la anterior. Es la "ayuda" que mata: te mantiene con vida artificialmente mientras destruye tus órganos vitales.
*La trampa de la deuda y la pérdida de soberanía*
El argumento académico más sólido en contra del endeudamiento venezolano radica en la *insolvencia estructural*. Con un aparato productivo desmantelado y una confianza institucional nula, la capacidad de generar flujos de caja genuinos para repagar la deuda es inexistente.
Tomar más deuda implica aumentar el servicio de la misma, consumiendo una parte mayor del ya reducido presupuesto nacional, o forzando al Banco Central a monetizar el déficit, lo que conlleva inevitablemente a mayor inflación.
La única salida sostenible es la liquidación de las malas inversiones, la reducción drástica del tamaño del Estado, la eliminación de controles de precios y cambio, y la privatización de los activos estatales para atraer inversión extranjera directa de capital real, no deuda tóxica.
Venezuela no necesita más prestamistas; necesita libertad económica.
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FUENTE: >>Econ. José Gregorio Santeliz C
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